Von Luxus-Kreuzfahrten zu Luxus-Hotellerie

Seit Jahren wird die Adria von einer Epidemie von Fischpicknicks geplagt, halbtägigen Seetouren, die Schwimmen, Angeln, Zubereitung von Fisch, normalerweise auf einem Grill, und Mittagessen beinhalteten. Diese einfachen Ausflüge waren bis zum neuen Jahrtausend das Brot und Butter für viele dalmatinische Familien. Hundert Euro für einen Ausflug, wahrscheinlich mehr, wenn eine größere Familie beteiligt war, war der Preis, der gezahlt werden musste, damit der Kapitän das Boot einbeziehen konnte.

Allerdings war es aufgrund der Entwicklung des Tourismus unvermeidlich, dass eines Tages dies durch besseren Service ersetzt werden würde, was tatsächlich geschehen ist. Fischpicknicks sind jetzt eine seltene Erscheinung – ersetzt durch ein breites Spektrum an Dienstleistungen, von Bootsverleih bis hin zu ganztägigen Ausflügen zu attraktiven Orten und Luxus-Kreuzfahrten. In diesem letzten Segment des fünf-Sterne schwimmenden Tourismus wurde dieser Raum von Katica Hauptfeld genutzt, die ihr Unternehmen, Katarina Line, seit 1992 von einer kleinen Charteragentur zu einer führenden spezialisierten Agentur für kleine Schiffskreuzfahrten in der Adria entwickelt hat, teilweise mit Hilfe ehrgeiziger Schiffsbesitzer aus Krilo Jesenice, deren gemietete Ausflugsschiffe das Rückgrat der Flotte des Unternehmens bilden.

Modell eines schwimmenden Boutique-Hotels

Die Pandemiekrise hat den Tourismus und die Wirtschaft weltweit geschädigt, was sich deutlich aus einem schnellen Überblick über die Geschäftszahlen von Katarina Line erkennen lässt. Vor fünf Jahren, im Jahr 2020, verzeichnete das Unternehmen etwas über zwei Millionen Euro Umsatz. Im folgenden Jahr, 2021, erholte es sich etwas, als es 9,5 Millionen Euro Umsatz hatte, der bis 2024 auf 43,3 Millionen Euro wuchs, was ihm ermöglichte, die Spitzenposition im Sektor der Tourismusagenturen zu erreichen, so NKD. Wie der Finanzanalyst von Lider, Nikola Nikšić, Eigentümer der Beratungsfirma Konter, anmerkt, haben insgesamt 1806 Unternehmen in diesem Sektor im letzten Jahr 1,1 Milliarden Euro Umsatz generiert, und hinter Katarina Line, die einen Umsatzanteil von 4,1 Prozent im Sektor mit 43,3 Millionen Euro hält, stehen Nautika centar Nava mit 31,4 Millionen Euro und einem Anteil von drei Prozent, Kompas mit 24,1 Millionen Euro und einem Anteil von 2,3 Prozent sowie Gulliver Travel mit 22 Millionen Euro und einem Anteil von 2,1 Prozent.

Die Wettbewerbsfähigkeit im Sektor ist extrem hoch, wie die Daten zeigen, dass nur 13 andere Unternehmen Umsätze von über 10 Millionen Euro erzielt haben, während die verbleibenden 1789 insgesamt 72,1 Prozent der gesamten Geschäftseinnahmen ausmachten.

Wie hat es das Unternehmen Katarina Line geschafft, solche Ergebnisse zu erzielen? Die Antwort liegt in dem Bild, das wir zu Beginn des Textes beschrieben haben. Das Geschäftsmodell von Tagesausflügen, das bedeutender ist als die rudimentären Fischpicknicks, wurde in ein Modell von mehrtägigen Kreuzfahrten auf Luxusschiffen umgewandelt, die klein genug sind, damit die Gäste die Unmittelbarkeit des ausgezeichneten Service und den Luxus, für den sie bezahlen, erleben können. Die angebotenen Reisen stehen nicht in Konkurrenz zu Kreuzfahrten auf riesigen Schiffen, die jeden Sommer in größeren dalmatinischen Häfen zu sehen sind. Mit Katarina Line können die Gäste heute die Adria erkunden und sie buchstäblich in einem schwimmenden Boutique-Hotel erleben, in dem Essen und Trinken nicht hinter besseren Angeboten an Land zurückbleiben.

Die Flotte des Kreuzfahrtunternehmens Opatija hat laut Daten auf seiner Website derzeit 46 Schiffe. Dies sind größtenteils gemietete Schiffe, hauptsächlich von Schiffsbesitzern in Krilo Jesenice. Dies ist der Ort, an dem man beim Fahren entlang der Autobahn von Split nach Omiš einen kleinen Hafen trifft, in dem Boote eng beieinander stehen. Katarina Line hat den Krilo-Schiffsbesitzern eine neue Möglichkeit geboten, ihre Ausflugsflotte zu modernisieren, was für diese Schiffsbesitzer, die historisch sowohl Wein als auch Kies transportierten und sich erst in den 1960er Jahren auf den Tourismus umorientierten, sehr willkommen war. In der neuen Welle von Mini-Kreuzfahrten haben die Krilo-Besitzer ihre hölzerne Ausflugsflotte durch Stahl ersetzt, ihre Unterkunftskapazitäten und Längenmaße erweitert und in den letzten zehn Jahren etwa fünfzig solcher Luxusschiffe gebaut, die jetzt hauptsächlich von der Opatija-Firma von Katica Hauptfeld genutzt werden.

Exporter teurer Dienstleistungen

Die von Katarina Line angebotenen Schiffe sind in sechs Unterkunfts- und Dienstleistungskategorien eingeteilt, von hölzernen Segelschiffen bis hin zu Mini-Kreuzern, die maximal 36 Passagiere aufnehmen können. Abfahrten werden von Opatija, Split und Dubrovnik organisiert und bieten mehr als vierzig verschiedene Reisen an, von denen einige auch für Gäste gedacht sind, die aktive Freizeitgestalter sind. In dieser Hinsicht begrüßt Katarina Line nicht nur Gäste in ihren Heimat-Häfen, sondern sammelt sie auch in Zagreb, Ljubljana und Split und bringt sie zu den Ausgangszielen der Kreuzfahrten. Es werden auch Landtouren, einschließlich Radtouren, für diejenigen angeboten, die nicht gerne segeln.

Die Umsatzstruktur zeigt, dass es praktisch ein Exporteur teurer Dienstleistungen ist. Von 2021 bis 2024 hat der Anteil der Einnahmen aus dem Ausland stetig zugenommen, von 81,8 auf bis zu 88 Prozent. Die internationale Natur des Verkaufs hat offensichtlich die schnelle Erholung dieses Tourismusunternehmens nach der Pandemie erleichtert, da es hochbezahlte Kundengruppen aus den USA, Westeuropa, Australien, Kanada, Neuseeland und Südafrika erreicht hat, und durch das Angebot ausschließlich adriatischer Reisen hat es sich auch als Förderer des Inlandstourismus positioniert. Offensichtlich ist dies auch vorteilhaft für das Unternehmen, da es durch die Popularisierung der Ziele, von denen es lebt, auf einem Luxusniveau eine Grundlage für weiterhin gutes Geschäft in ausländischen Märkten und eine große Rückkehr von Gästen schafft. Es ist ebenso wichtig, dass es daher resistent gegen Veränderungen im Inlandsmarkt ist, wo selbst geringfügige inflationäre Schocks viel einfachere Sommerurlaube als die auf einem kleinen Luxuskreuzer für inländische Verbraucher unzugänglich machen können. Die Luxusschiffe von Katarina Line sind aus den öffentlich verfügbaren Angeboten zu erkennen. Die höchste Klasse ist mit klimatisierten Kabinen mit privaten Balkonen ausgestattet, die oft über Jacuzzis oder eine Form von Wellness-Service verfügen, Gourmet-Mahlzeiten, personalisierte Ausflüge und exklusive Transfers bieten. Die niedrigere Klasse der Schiffe in der Flotte ermöglicht eine tiefere Marktdurchdringung, bei der einige Dienstleistungen auch gegen Aufpreis ergänzt werden können.

Wie in Agatha Christie-Romanen

Katarina Line beschränkt sich jedoch nicht nur auf das Angebot von Kreuzfahrten. Wie bereits erwähnt, bietet es auch aktive und Landtouren an, und in den letzten Jahren hat das Unternehmen erhebliche Mittel in den Hotelbau investiert. Im letzten Jahr eröffnete es das Keight Hotel Opatija als Teil der Curio Collection by Hilton-Marke. Der Bau dieses Hotels mit mehr als fünfzig Zimmern, einem Innen- und Dachpool sowie einem Feinschmecker-Restaurant dauerte etwa drei Jahre und kostete rund 26 Millionen Euro, von denen der Großteil von dem Unternehmen selbst finanziert wurde.

– In der Vermögensstruktur, die am 31. Dezember 2024 34,3 Millionen Euro betrug, machten langfristige materielle Vermögenswerte im Wert von 28,1 Millionen Euro 81,8 Prozent aus, von denen 22,6 Millionen Euro oder 65,8 Prozent auf Gebäude mit Grundstücken entfielen. Das Unternehmen hat in den letzten drei Jahren einen signifikanten Rückgang der Liquidität verzeichnet. Nach etwas über 10 Millionen Euro am 31. Dezember 2021 und 2022 hatte es am 31. Dezember 2023 5,3 Millionen Euro und deutlich weniger, 1,6 Millionen Euro, am letzten Tag des Jahres 2024. Basierend auf der Wertsteigerung in der Position der materiellen Vermögenswerte von 19,8 Millionen Euro am letzten Tag des Jahres 2023 auf 28,5 Millionen Euro am selben Tag im Jahr 2024 ist offensichtlich, dass die Investitionen erheblich aus internen Quellen finanziert wurden und nur in geringerem Maße aus externen. In der Verbindlichkeitsstruktur beziehen sich 2,1 Millionen Euro oder 6,1 Prozent auf Eigenkapital, und 22,5 Millionen Euro oder 65,6 Prozent auf einbehaltene Gewinne und den übertragenen Verlust und Gewinn des laufenden Zeitraums. Von insgesamt 20,2 Millionen Euro an einbehaltenen Gewinnen bis zum 1. Januar 2020 und drei Jahren Gewinn von 2021 bis 2023 wurden nur 306,5 Tausend Euro oder 1,5 Prozent ausgezahlt, während 19,9 Millionen Euro oder 98,5 Prozent hauptsächlich für Investitionszwecke einbehalten wurden – erklärte unser Experte Nikola Nikšić und fügte hinzu, dass öffentlich zugängliche Dokumente zeigen, dass das Unternehmen in den letzten fünf Jahren insgesamt 31,2 Millionen Euro in langfristige Vermögenswerte investiert hat.

Kurz gesagt, das Hotel wurde aus angesammelten Mitteln finanziert und strebt hoch, indem es Fünf-Sterne-Dienstleistungen anbietet; schließlich, genau wie die Schiffe, auf denen die Gäste von Katarina Line die Adria befahren. Woher kommt die Inspiration für dieses Geschäftsmodell und den jüngsten Sprung in die Hotellerie? Katica Hauptfeld, das Alpha und Omega des Familienunternehmens, in dem auch ihre Kinder tätig sind, arbeitete viele Jahre bei Kvarner Express, das sie eines Jahres mit einer Kreuzfahrt auf einem hölzernen Trabakul belohnte. Diese Reise, die sie mit ihrem Mann unternahm, war eine entscheidende Erfahrung, die sie in Richtung Kreuzfahrten lenkte. Vielleicht gibt es auch etwas Inspiration aus Agatha Christies Kriminalromanen. Eine ihrer bekanntesten Figuren, Hercule Poirot, befindet sich in mindestens zwei ihrer Romane auf einem kleinen Luxuskreuzer. Die Pierrot-Figuren, die der Ehemann von Katica Hauptfeld gesammelt hat, sind das Thema einer weiteren Poirot-Geschichte und dienten Studio 3LHD als Inspiration für die Dekoration des Keight Hotel Opatija und den Namen des Feinschmecker-Restaurants. Dass Katica Hauptfeld Symbolik liebt, zeigt sich auch im Namen des Hotels, der aus einem Wortspiel mit ihrem Namen im Englischen und dem englischen Wort für die Zahl acht entstanden ist.

Niedriges Niveau finanzieller Verpflichtungen

Abgesehen von Inspiration und Symbolik war die Motivation für die Investition in das Hotel rein wirtschaftlicher Natur. Als Organisator von Kreuzfahrten füllt Katarina Line seit Jahren andere Hotels und Boote und verdient gut daran, und jetzt hat es sein eigenes Hotel in einem der Häfen, von denen die Schiffe des Unternehmens zu Kreuzfahrten ablegen. Der Plan ist, weitere Hotels in den Hauptabfahrtsports dieser Schiffe zu bauen, zuerst in Split, das der Heimathafen für 35 seiner Kreuzer in der Hochsaison ist. Es wird weiterhin nach einem geeigneten Standort suchen und gibt nicht auf, obwohl attraktive Standorte in dieser Stadt längst unter lokalen Akteuren verteilt sind.

Dank starker Investitionen in den letzten Jahren, die weise und vorsichtig aus eigenen Mitteln finanziert wurden, sowie einer ausgeklügelten Produktsegmentierung hat das Unternehmen die Pandemiekrise im Tourismus überstanden und ist stärker und reicher mit einem ausgezeichneten Fünf-Sterne-Hotel, das unter der Hilton-Marke betrieben wird, hervorgegangen. Neben der Zählung von Schiffen, Einnahmen und der Kapazität des neuen Hotels wird eine solche Schlussfolgerung auch durch trockene Daten wie CAGR, die durchschnittliche Wachstumsrate von 16,8 Prozent in den letzten drei Jahren, die Beibehaltung einer Nettogewinnmarge auf nahezu dem doppelten Niveau des Branchendurchschnitts und die Kontrolle der Personalkosten unterstützt, wo das durchschnittliche Gehalt im Jahr 2024 im Vergleich zu 2023 gesenkt wurde, trotz der Einstellung und der Erhöhung der Gesamtkosten für Arbeitskräfte um fast 2,4 Millionen Euro. Der Rückgang der aktuellen Liquidität ist noch kein Grund zur Besorgnis, da gerade aufgrund der eigenen Finanzierung von Investitionen das niedrige Niveau finanzieller Verpflichtungen Katarina Line Spielraum gibt, um mögliche zukünftige Geschäftsschwierigkeiten mit kurzfristigen Krediten zu überbrücken.

Bis jetzt sind wir alle gut mit den Risiken im Tourismussektor vertraut geworden, von Saisonalität bis Inflation. Die grüne Agenda stellt zusätzliche Anforderungen an Schiffsbesitzer und Kreuzfahrtveranstalter, sodass zu erwarten ist, dass diese Unternehmen in Zukunft auch mit technologischen Transformationen der Partnerflotte, nämlich der Elektrifizierung, konfrontiert werden. Für einen neuen Sprung in die Hotellerie hat es bereits Interesse gezeigt, und wann und ob es diesen Weg fortsetzen wird, während es den Schiffsbesitzern hilft, ihre Flotte zu modernisieren, wird davon abhängen, wie wirtschaftlich tragfähig der Investitionszyklus ist, den es gerade abgeschlossen hat.