Über die neuesten Investitionstrends und formalen Barrieren für Investitionen auf EU-Ebene sowie die wichtigsten positiven Auswirkungen ausländischer Direktinvestitionen auf die Wirtschaft wird Boris Teški, der Eigentümer von Instar, am 6. Juni beim Finanz-Investitions Forum sprechen.
In Erwartung seines Vortrags teilt Teški mit, dass die Möglichkeiten für Unternehmenswachstum überwiegend im offenen Zugang zum EU-Markt gesehen werden. Je nach Wohnsitz des Investors suchen einige Möglichkeiten in der europäischen, inländischen Produktion, einige in niedrigeren Geschäftskosten und einige in einem schnelleren logistischen Zugang zu wichtigen Märkten, sagt Teški.
– Das Investitionsparadigma wird sich niemals ändern, und das ist die langfristige Stabilität (wirtschaftlich und politisch), der Zugang zu großen Märkten, Rohstoffen und die Verfügbarkeit von qualifizierten Arbeitskräften sind Schlüsselfaktoren, aber auch Vorteile (langfristige steuerliche und administrative Anreize) beeinflussen die endgültigen Entscheidungen der Investoren – erklärt Teški und schlussfolgert, dass die EU-Mitgliedschaft und die Größe des europäischen Marktes sowie zunehmend bessere Verkehrsanbindungen sich als wichtige Investitionsfaktoren in Kroatien und der CEE-Region erweisen.
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Das schnellste Wachstum der kroatischen Wirtschaft fand zwischen 2000 und 2008 statt, und Kroatien war mit einem Gesamt-BIP-Wachstum von 40 Prozent in acht Jahren eine der am schnellsten wachsenden Volkswirtschaften der Welt. Dieses Wachstum wurde durch den Anstieg der inländischen Nachfrage, d.h. den persönlichen Konsum und Investitionen, die durch den Zufluss von Krediten und Kapital aus dem Ausland finanziert wurden, erzeugt. Der durchschnittliche Geldzufluss in diesem Zeitraum beträgt auf dieser Grundlage fast 14 Prozent des BIP jährlich und erreichte 2008 mit einem Zufluss von 18 Prozent des BIP seinen Höhepunkt, sagte Damir Odak, ein Mitglied des Prüfungsausschusses der Europäischen Zentralbank, der am 5. Juni beim Finanz-Investitionsforum von Lider über zwei Wachstumsmodelle für die kroatische Wirtschaft im 21. Jahrhundert sprechen wird.
Die Verwundbarkeit dieses ersten Modells, sagt Odak, war das hohe Handelsdefizit, das zu einem raschen Anstieg der Auslandsverschuldung und einer steigenden Verschuldung sowohl der Bürger als auch der Wirtschaft führte.
– Im Jahr 2010 gingen diese Zuflüsse stark zurück, was das Wachstum der inländischen Nachfrage stoppte. Unter diesen Umständen sinkt das BIP zunächst schnell und rutscht dann langsam weiter nach unten. Die folgende Rezession ist eine der längsten weltweit und dauerte von 2009 bis 2015 – erinnert Odak und fügt hinzu, dass die Rezession schließlich durch das Wachstum des Tourismus unterbrochen wurde, der es schaffte, die inländische Nachfrage zu steigern und das BIP-Wachstum, relativ solide, aber langsamer als im vorherigen Jahrzehnt, zu erneuern.
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Das neue Modell ähnelt dem alten darin, dass das Wirtschaftswachstum vom Wachstum der inländischen Nachfrage ausgeht. Es unterscheidet sich, behauptet er, darin, dass der Konsum jetzt durch Tourismuszuflüsse, Überweisungen von Emigranten und Zuflüsse aus EU-Fonds finanziert wird.
– Dieses Modell ist robust, weil es keine Ungleichgewichte schafft. Die Wirtschaft wird wachsen, solange diese Zuflüsse weiter wachsen – erklärt Odak und weist darauf hin, dass das Modell, obwohl robust, mehrere Einschränkungen hat.
Die erste ist, dass das Wachstum durch das Wachstum der Tourismuszuflüsse begrenzt ist, und das Wachstum des Tourismus hängt von der Nachfrage, den verfügbaren Kapazitäten und der Arbeitskraft ab. Darüber hinaus erfolgt das Wachstum der Kapazitäten im Tourismus fast ausschließlich durch die Umnutzung von Wohnimmobilien in Apartments. Es gibt keine signifikanten Investitionen in neue Unterkunftskapazitäten.
– Das Wachstum des Tourismus erfordert einen Pool von qualifizierten, aber armen Arbeitskräften. Wohlhabende Menschen werden keine Bettwäsche wechseln und Badezimmer reinigen. In der aktuellen demografischen und wirtschaftlichen Situation hat Kroatien einen solchen Pool nicht, und ein dynamisches Tourismuswachstum wird alternative Arbeitsquellen erfordern – erklärt Odak, der Monokultur als das nächste Problem anführt.
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Der Tourismus wächst schneller als die Gesamtwirtschaft und erhöht seine relative Bedeutung. Die jährlichen ausländischen Zuflüsse aus dem Tourismus allein stiegen von 12 auf 18 Prozent des BIP von 2013 bis 2023. Wenn wir die multiplicativen Effekte des Konsums von Mietern und Angestellten sowie Investitionen in Gebäude, die größtenteils durch den Tourismus getrieben werden, hinzufügen, sagt Odak, überschreiten wir fast sicher 30 Prozent des BIP, was ein Niveau ist, bei dem eine klare Abhängigkeit der Gesamtwirtschaft sowie der fiskalischen und finanziellen Stabilität von einer Aktivität besteht. Einfach gesagt, ohne eine Rekordsaison gibt es kein dynamisches Wirtschaftswachstum.
– Andere Quellen von Zuflüssen, Überweisungen und EU-Fonds werden in den nächsten Jahren ihr Maximum erreichen und dann abnehmen. Wenn wir die demografische Situation und den raschen Anstieg des Durchschnittsalters der Bevölkerung hinzufügen, wird es anspruchsvoll sein, das Wachstum auf diesem Niveau aufrechtzuerhalten, und es wird schwierig sein, es zu beschleunigen – behauptet Odak und nennt die Anwerbung ausländischer Direktinvestitionen in die Produktion und die Schaffung eines Wachstumsmodells, das nicht ausschließlich vom Wachstum der inländischen Nachfrage abhängt, als Voraussetzung für die Beschleunigung des Wachstums.
– Um jedoch ein solches Ziel zu erreichen, wären erhebliche Änderungen im Ansatz zur Wirtschaft erforderlich, die kein Teilnehmer an den jüngsten Wahlen vorgeschlagen hat – schließt Odak.
