In der vergangenen Woche stiegen die Aktienkurse auf den globalen Märkten stark an, dank der Erwartungen der Investoren, dass die europäischen und britischen Zentralbanken vor dem Sommer die Zinssätze senken werden, und die US-Notenbank im Herbst.
An der Wall Street stieg der Dow Jones um 2,2 Prozent auf 39.512 Punkte, während der S&P 500 um 1,85 Prozent auf 5.222 Punkte zulegte und der Nasdaq-Index um 1,1 Prozent auf 16.340 Punkte. Das Indexwachstum für die dritte Woche in Folge wird hauptsächlich neuen Daten vom US-Arbeitsmarkt zugeschrieben.
In der vergangenen Woche wurde berichtet, dass die Zahl der neuen Arbeitslosenanträge um 231.000 gestiegen ist, mehr als erwartet und mehr als in den Vorwochen.
Dies sind schlechte Nachrichten in wirtschaftlicher und sozialer Hinsicht, aber die ‚Abkühlung‘ des Arbeitsmarktes bedeutet, dass die Inflation bald schwächer werden könnte, was der US-Zentralbank Spielraum für Zinssenkungen geben würde.
Während die Arbeitsmarktdaten die Hoffnungen der Investoren auf eine Lockerung der Geldpolitik unterstützen, werden nächste Woche wichtigere Inflationsdaten in den USA – Verbraucher- und Erzeugerpreise für April – veröffentlicht.
Angesichts der Tatsache, dass die Inflation in den USA seit Jahresbeginn hoch geblieben ist, ist es unwahrscheinlich, dass die Fed, wie kürzlich erwartet, im Juni mit Zinssenkungen beginnt. Wahrscheinlicher ist, dass dies im September oder später im Jahr geschieht.
Neben den Hoffnungen auf Zinssenkungen wird der Markt auch durch Unternehmensgewinne unterstützt. Bisher haben 459 Unternehmen im S&P 500-Index Ergebnisse für das erste Quartal gemeldet, wobei etwa 77 Prozent die Gewinnerwartungen übertrafen.
Europäische Indizes auf Rekordniveau
Die Aktienkurse auf den europäischen Märkten stiegen ebenfalls stark in der vergangenen Woche. Der Londoner FTSE-Index stieg um 2,7 Prozent auf 8.433 Punkte, während der Frankfurter DAX um 4,3 Prozent auf 18.772 Punkte sprang und der Pariser CAC um 3,3 Prozent auf 8.219 Punkte zulegte.
Alle diese Indizes erreichten Rekordniveaus, da erwartet wird, dass die europäischen Zentralbanken vor der Fed mit einem Zyklus von Zinssenkungen beginnen werden.
Am Donnerstag hielt die britische Zentralbank die Zinssätze unverändert, aber nach Nachrichten von ihren Führungskräften erwartet der Markt, dass sie die Zinsen bereits im Juni senken wird, zum ersten Mal nach mehreren Jahren der Erhöhung der Geldkosten. Es wird auch geschätzt, dass die Europäische Zentralbank im Juni mit Zinssenkungen beginnen könnte.
Darüber hinaus wurden die Investoren durch den Austritt des Vereinigten Königreichs aus der Rezession ermutigt. Am Freitag wurde berichtet, dass das Bruttoinlandsprodukt (BIP) des Landes im ersten Quartal im Vergleich zum Vorquartal um 0,6 Prozent gewachsen ist, während Analysten ein Wachstum von 0,4 Prozent erwarteten. Das Vereinigte Königreich fiel in der zweiten Hälfte des letzten Jahres in eine flache Rezession.
Dollar stärkt sich, insbesondere gegenüber dem Yen
Auf den Devisenmärkten stieg der Wert des Dollars gegenüber einem Währungskorb in der vergangenen Woche, insbesondere gegenüber dem Yen, obwohl japanische Behörden mit neuen Interventionen drohen, wenn der Yen weiter schwächer wird.
Der Dollar-Index, der den Wert des US-Dollars gegenüber sechs wichtigen Weltwährungen zeigt, stärkte sich in der vergangenen Woche um 0,2 Prozent auf 105,30 Punkte. In der Zwischenzeit fiel der Wert des Dollars gegenüber der europäischen Währung um 0,1 Prozent, was den Europreis auf 1,0770 Dollar erhöhte.
Der Dollar stärkte sich jedoch gegenüber der japanischen Währung um 1,8 Prozent und erreichte einen Wechselkurs von 155,75 Yen. Obwohl japanische Behörden weiterhin warnen, dass sie intervenieren werden, wenn der Yen weiter schwächer wird, stärkte sich der Dollar in der vergangenen Woche erheblich gegenüber der japanischen Währung.
Der Wechselkurs bleibt jedoch deutlich unter 160 Yen, dem höchsten Niveau seit 34 Jahren, das er kürzlich erreicht hatte, bevor die japanische Zentralbank in den Markt intervenierte.
Der Dollar stärkte sich, da erwartet wird, dass die US-Zentralbank aufgrund der hohen Inflation die Zinssätze länger auf dem aktuellen Niveau halten wird als zuvor erwartet.
