BlackRock erwirbt Fortenovas Hauptgläubiger für 12 Milliarden Dollar

BlackRock, der weltweit größte Vermögensverwalter, hat in diesem Jahr seine dritte große Akquisition abgeschlossen und HPS Investment Partners für 12 Milliarden Dollar erworben. Dieser Schritt positioniert das Unternehmen als einen der führenden globalen Kreditmanager, so Fortune.

Privatkredite, die sich auf Nicht-Bankenunternehmen beziehen, die Kredite an Unternehmen vergeben, sind einer der am schnellsten wachsenden Sektoren an der Wall Street. BlackRock hat ein Wachstum für diesen Sektor prognostiziert und erwartet, dass der Markt für private Schulden bis Ende 2028 3,5 Billionen Dollar an verwaltetem Vermögen erreichen wird, rechnet jedoch nun damit, dass der traditionelle private Kredit bis 2030 4,5 Billionen Dollar übersteigen wird, so eine Investorenpräsentation zur Akquisition.

HPS Investment Partners ist eines der führenden Investmentunternehmen, das sich auf die Bereitstellung von Privatkrediten und alternativen Investitionslösungen mit 148 Milliarden Dollar an Vermögenswerten spezialisiert hat. Das Unternehmen trat Anfang dieses Jahres in die öffentliche Wahrnehmung, als ein Börsengang in Betracht gezogen wurde, entschied sich jedoch anstelle eines Börsengangs für einen Verkauf an BlackRock. Durch die Fusion mit HPS erwartet BlackRock, eine Privatkredit-Franchise mit etwa 220 Milliarden Dollar an Kundenvermögen zu bilden, wobei der Abschluss der Akquisition für Mitte 2025 erwartet wird.

Branchenspezialisten sind sich über diese Akquisition uneinig und stellen fest, dass BlackRock schon lange davon träumt, in den Kreditmarkt einzutreten, und dass es besser sei, ein bereits etabliertes Unternehmen zu erwerben, als ein neues von Grund auf neu aufzubauen.

BlackRocks Expansionsstrategie

Diese Akquisition ist Teil von BlackRocks Strategie zur Erweiterung seiner Plattform für alternative Investitionen. CEO Larry Fink zielt darauf ab, BlackRocks Position in den privaten Märkten zu stärken, die Private Equity, Privatkredite und Immobilien umfassen, berichtete das Wall Street Journal im November.

Im Oktober schloss BlackRock die Akquisition von Global Infrastructure Partners für 12,5 Milliarden Dollar ab, was die 20. größte globale Akquisition in diesem Jahr darstellt, so die Daten von Dealogic. Darüber hinaus befindet sich das Unternehmen im Prozess der Übernahme von Preqin, einem Anbieter von Daten zu privaten Märkten, der mit 3,2 Milliarden Dollar bewertet wird.

Nachdem BlackRock Anfang 2023 die Marke von 9 Billionen Dollar an verwaltetem Vermögen überschritten hat, sucht das Unternehmen aktiv nach ‚transformierenden‘ Möglichkeiten. Die bedeutendste Akquisition bleibt der Kauf von iShares für 13,5 Milliarden Dollar im Jahr 2009, der nach wie vor der größte ETF-Anbieter mit 4,2 Billionen Dollar an Vermögenswerten ist.

– BlackRock möchte überall präsent sein, und es hat die Marktmacht, dies zu erreichen – sagte ein Banker zu Fortune.

In der Zwischenzeit fielen die Aktien von BlackRock im Dezember 2023 auf den niedrigsten Stand seit einem Jahr bei 742,22 Dollar, haben sich jedoch seitdem erholt. Am Dienstag schlossen sie bei 1.039 Dollar, was einem Anstieg von fast 2 Prozent entspricht. Nach Abschluss der Akquisition werden die HPS-Gründer Scott Kapnick, Scot French und Michael Patterson dem globalen Exekutivkomitee von BlackRock beitreten, wobei Kapnick auch als Beobachter im Vorstand von BlackRock fungieren wird. Alle drei sind ehemalige Führungskräfte von Goldman Sachs.

HPS und Fortenova

HPS Investment Partners hat bedeutende Verbindungen zum kroatischen Unternehmen Fortenova, da es ein wichtiger Gläubiger in mehreren wichtigen Finanzierungsvereinbarungen ist. Insbesondere nahm HPS an der Refinanzierung von Fortenovas 1,22 Milliarden Euro-Anleihe teil, als kommerzielle Banken das Angebot aufgrund ungünstiger Marktbedingungen ablehnten. Die Vereinbarung mit HPS ermöglichte es Fortenova, die Finanzierungskosten zu senken, und wurde bis bis Ende des ersten Quartals 2026 verlängert, was Spielraum für einen möglichen Übergang zur Finanzierung durch traditionelle Institutionen in der Zukunft schafft. Neben HPS sind auch andere Investoren an der Refinanzierung beteiligt, aber HPS hat sich als der wichtigste Partner erwiesen, was die geschäftlichen Verbindungen zu Fortenova weiter stärkt, insbesondere nach der Umstrukturierung und dem Ausschluss sanktionierter Aktionäre aus der Eigentümerstruktur.

Obwohl Fortenova behauptet, dass die Schuldenlage unter Kontrolle ist, zwangen die Sanktionen gegen russische Banken im Eigentümerkreis im vergangenen Jahr das Unternehmen, die Laufzeit zu einem hohen Zinssatz von 18 Prozent zu verlängern. Diese Vereinbarung war zudem an den Verkauf des Agrarunternehmens gebunden, der im Juli erfolgreich realisiert wurde. Fortenovas CEO Fabris Peruško erklärte kürzlich, dass die Eigentumstransformation, einschließlich des Ausschlusses sanktionierter Aktionäre, die Finanzierungskosten erheblich gesenkt hat. Die Verlängerung der Vereinbarung mit HPS ermöglicht es Fortenova, im Jahr 2025 eine Kreditbewertung zu erhalten, was die zukünftige Refinanzierung zu günstigeren Bedingungen bei traditionellen Finanzinstituten erleichtern sollte.