IT-Unternehmen: Wie man langfristige, nachhaltige und profitable Finanzierung sichert

Die Finanzmärkte bieten eine breite Palette von Möglichkeiten, die jeweils nach dem Entwicklungsstand des Unternehmens, der Art des Produkts, der Stabilität, der Motivation der Schlüsselmitarbeiter, dem Potenzial des Geschäftsmodells und der Konkurrenz strukturiert sind. Daher sollten IT-Unternehmen die Quellen und Formen Finanzierung entsprechend jeder Entwicklungsphase planen, anstatt ihr Geschäft an die gewünschte Form der Investition anzupassen.

Die Gründung und das Wachstum eines Unternehmens erfordern nicht nur eine innovative Idee und eine starke Geschäftsstrategie, sondern auch einen strategischen Ansatz zur Finanzierung, der eine stabile Grundlage für die Erreichung des vollen Potenzials bietet, was in der IT-Branche, die durch schnelle Veränderungen in den Trends gekennzeichnet ist, besonders wichtig ist, da es unerlässlich ist, geschäftlich und finanziell agil zu sein. Unternehmer müssen sich jedoch bewusst sein, dass es nicht nur um das beste Timing und die Wahl der Finanzierungsstruktur geht, sondern auch um die Verfügbarkeit in Bezug auf die Fähigkeit des Unternehmens, Investoren von der Rendite des investierten Geldes zu überzeugen, die durch die erforderliche Rendite erhöht wird, was eine Vorbereitung sowohl für das Unternehmen als auch für die Unternehmer selbst impliziert.

Unter den Finanzierungsquellen haben Unternehmer, insbesondere im IT-Bereich, nominal eine breite Palette von Optionen zur Verfügung, von persönlichen Mitteln und familiärer Unterstützung, über Risikokapitalinvestitionen und EU-Fördermittel, traditionelle Bankkredite bis hin zu Investitionen von Private-Equity-Fonds. Im Wesentlichen erfordert die Wahl der besten Finanzierungsstruktur mehr als nur ein Verständnis der Finanzinstrumente – sie basiert auf dem Verständnis der aktuellen Position des Unternehmens (Stabilität der Operationen, Markt, Entwicklungsstand und Wachstumspotenzial) und der Durchführbarkeit des Geschäftsplans, für den Kapital beschafft wird (was wir mit dem beschafften Geld vorhaben und welches Risiko mit dem, was wir als Nächstes planen, verbunden ist).

Persönliche Mittel werden schnell verbraucht

Die ersten Schritte in den meisten unternehmerischen Vorhaben beinhalten die Investition persönlicher Mittel und/oder Unterstützung von Familie und Freunden, oft beginnend in ‚Garagen‘, mit einem Team, das aus ursprünglichen Enthusiasten besteht, deren Ideen möglicherweise verwirklicht werden oder auch nicht. Diese Phase ist das beste Beispiel für eine Situation, in der hohes Risiko hohe Belohnung bringt und typischerweise nicht durch eine bestimmte Art von Gründungsvereinbarung definiert ist, sondern durch eine Vereinbarung unter den Gründern, ersten Mitarbeitern, Familienmitgliedern usw., basierend auf dem Prinzip: ‚Ich werde dich zurückzahlen, ich schwöre!‘ In dieser Phase sollte man nicht die staatlichen Anreize für die Gründung eines Unternehmens oder die Selbstständigkeit (einschließlich Beratungsunterstützung) vergessen, die eine wichtige Unterstützung für diejenigen sein können, die zum ersten Mal in die Selbstständigkeit gehen. Unabhängig von der Kombination aus ‚Ich schwöre‘-Mittel und/oder staatlichen Anreizen sind sie schnell erschöpft, sodass es wichtig ist, frühzeitig über die nächsten Wachstumsphasen nachzudenken, d.h. woher der nächste Euro für die weitere Geschäftsentwicklung kommen wird. In diesem Kontext kann einer der logischen nächsten Schritte sicherlich die Teilnahme an Unternehmensbeschleunigungsprogrammen und verschiedenen Formen der Seed-Finanzierung sein, die darauf abzielen, neu gegründete Unternehmer systematisch zu unterstützen. Neben Geld (das meist mit einem kleineren Anteil am Unternehmenskapital bezahlt wird) bieten Unternehmensbeschleunigungsprogramme oft auch Geschäftsinfrastruktur (wie Büros und Internet) sowie verschiedene Schulungsprogramme, Vorträge und Zugang zu einem breiten Netzwerk von Geschäftskontakten, alles im Rahmen der Vorbereitung auf die nächsten Finanzierungsrunden von professionellen Investoren, sei es Risikokapital (VC) oder Private Equity (PE) Fonds. Ein bedeutendes Hindernis für diese Art der Finanzierung sind oft interessierte Startups, die mehr sind als verfügbare Mittel.

Einnahmen, Menschen und Ideen

Im Kontext der Anwerbung von VC-Investitionen ist einer der Schlüsselindikatoren für die Nachhaltigkeit des Unternehmens und das Potenzial zur Skalierung des Geschäftsmodells (insbesondere für SaaS-Unternehmen) der Begriff jährliche wiederkehrende Einnahmen (ARR). Das Niveau der wiederkehrenden Einnahmen, das ein bestimmter VC-Fonds als attraktiv erachten würde, variiert im Allgemeinen je nach mehreren Faktoren, einschließlich der Nische der IT-Branche, der Marktbedingungen und des Wachstumspotenzials; jedoch ist eine gute Richtlinie, dass in den frühesten Entwicklungsphasen VC-Fonds typischerweise ARR von einer halben Million bis einer Million Euro suchen (in späteren Phasen über einer Million Euro) und ein jährliches Wachstum von 15 bis 25 Prozent erwarten. Ebenso ist der menschliche Faktor, d.h. das Gründungsteam und ihre Vision, oft ein wichtiges Gewicht in den Investitionsentscheidungen eines VC-Fonds. VC-Investoren suchen Gründer, die nicht nur Experten auf ihrem Gebiet sind, sondern auch diejenigen, die inspirieren, ihre Teams durch Herausforderungen führen und eine klare Vision für die Zukunft artikulieren können.

Von Plattformen oder dem Staat

Obwohl immer noch ein vernachlässigbarer Prozentsatz in der Gesamtstruktur der Transaktionen in Kroatien, kann eine sehr gute und zunehmend beliebte Alternative zu Risikokapitalinvestitionen in Form der Kapitalbeschaffung direkt von Privatanlegern zur Finanzierung innovativer Konzepte über spezialisierte digitale Plattformen (z.B. Kickstarter, Crowdcube), d.h. Crowdfunding, realisiert werden.

In der Entwicklungsphase, in der sich das Unternehmen gerade am Markt etabliert hat mit erzielten Einnahmen und Kundenbeziehungen, weshalb es noch nicht über das Niveau von Sicherheiten oder Cashflows verfügt, das die finanzielle Nachhaltigkeit für die Beschaffung traditioneller Finanzierungsquellen nahelegt, können staatlich subventionierte Programme (z.B. das Gesetz über die Investitionsförderung) und Programme, die durch EU-Mittel finanziert werden, eine wichtige Unterstützung für die weitere Unternehmensentwicklung darstellen. Sie sind besonders wichtig, da sie sich auf die Finanzierung neuer Arbeitsplätze und Projekte konzentrieren, die auf Innovation und nachhaltiges Wirtschaftswachstum abzielen. Zuschüsse können in verschiedenen Formen genehmigt werden, von nicht rückzahlbaren Mitteln, über Kredite mit subventionierten (niedrigeren) Zinssätzen bis hin zu Zugang zu Netzwerken, Wissen und Märkten in der gesamten Europäischen Union.

Obwohl die Beantragung und Qualifizierung für staatliche Subventionsprogramme, insbesondere für Mittel aus EU-Quellen, oft einen anspruchsvollen und langwierigen Prozess beinhaltet, haben die Unterstützungsbeträge das Potenzial, erheblich zur finanziellen Stabilität und Entwicklungsperspektive des Unternehmens beizutragen (unter anderem in Form der Diversifizierung der Finanzierungsquellen).

Was ist Mezzanine

In der strategischen Planung der Unternehmensfinanzierung sollten traditionelle Finanzierungsquellen – Banken – nicht übersehen werden. Sie sind im Allgemeinen nicht geneigt, IT-Projekte zu finanzieren, da Unternehmen in der Branche typischerweise keine Vermögenswerte besitzen, die als Sicherheiten dienen können. Wenn es jedoch um Unternehmen mit einer diversifizierten Kundenbasis, stabilen Einnahmen und einem nachhaltigen Rentabilitätsniveau geht, wissen Banker, wie sie qualitativ hochwertige langfristige Projekte/Investitionen unabhängig von der Branche bewerten und akzeptieren können. Aufgrund der Zurückhaltung der Banken, IT-Projekte mit langfristigen Krediten zu finanzieren, ist Mezzanine-Investment ein wichtiges Derivat. Mezzanine ist im Wesentlichen ein hybrides Instrument, das Elemente sowohl von Schulden als auch von Eigenkapital hat und riskanter ist als Bankkredite. Die Elemente der Schulden spiegeln sich darin wider, dass der Investor, sofern kein Eigenkapital-Kicker vereinbart wird, nicht in die Eigentümerstruktur des Unternehmens eintritt, aber im Liquidationsprozess anderen Gläubigern nachgeordnet ist, was höhere Renditen erfordert. Mezzanine ist hauptsächlich für Unternehmen anwendbar, die stabile Cashflows haben, aber noch nicht über eine starke Bilanz und RDG verfügen, um strengen Bankfinanzierungsanforderungen gerecht zu werden (obwohl Mezzanine-Investoren oft spezifische Sicherheiten verlangen). In der IT-Branche wird die Verwendung von Mezzanine-Finanzierung am häufigsten mit der Finanzierung des Erwerbs anderer IT-Unternehmen in Verbindung gebracht.

Für Expansion und Investition

Private-Equity-Fonds spielen heute eine zunehmend wichtige Rolle in der globalen Wirtschaft aufgrund ihrer Rolle bei der Finanzierung von Unternehmen in späteren Wachstumsphasen, indem sie das benötigte Kapital für die Expansion in neue Märkte, Investitionen in neue Technologien und zusätzliche Kapazitäten sowie potenziell den Erwerb anderer Unternehmen bereitstellen. Im Wesentlichen haben verschiedene PE-Fonds unterschiedliche Investitionsmodelle/-strategien, obwohl sie in der Regel eine Mehrheitsbeteiligung am Eigenkapital der Unternehmen erwerben, in die sie investieren, oder, wenn sie eine Minderheitsbeteiligung erwerben, sich vertraglich so absichern, dass strategische Geschäftsentscheidungen nicht ohne ihre Zustimmung getroffen werden können. Neben dem Kapital, das sie investieren, bieten sie wichtige Fachkenntnisse im Management von Unternehmen, die sie planen anzuwenden, indem sie eng mit deren Management zusammenarbeiten, um ein langfristiges Wachstum und die Entwicklung des Geschäfts sicherzustellen.

Wenn man jedoch Partnerschaften mit PE-Fonds in Betracht zieht, ist es wichtig, die Investitionskriterien zu analysieren und zu überdenken, nach denen der Fonds in ein Unternehmen investiert, wie den erwarteten Grad der Kontrolle oder die Methode der operativen Zusammenarbeit mit dem Fonds nach der Investition, die erwartete Rendite und den üblichen Zeitrahmen für den Ausstieg aus der Investition. Es ist auch wichtig zu beachten, dass die Anwerbung von PE-Investitionen eine gründliche Vorbereitung erfordert – sowohl der geschäftlichen als auch der persönlichen Vorbereitung des Unternehmers – da solche Partnerschaften einen starken transformativen Effekt auf Unternehmen haben können.

Exit-Strategie

Die letzte Phase des Entwicklungszyklus eines Unternehmens umfasst oft eine Exit-Strategie durch den Verkauf von Eigentumsanteilen an strategische Käufer, entweder horizontal (an ein anderes Unternehmen in derselben Branche) oder vertikal (an ein komplementäres Unternehmen im selben Produktionsprozess), oder durch den Verkauf von Eigentumsanteilen an der Börse über ein öffentliches Angebot (IPO). Der Ausstieg aus dem Eigentum ist eine bedeutende Gelegenheit für Gründer und Investoren, den über Jahre hinweg geschaffenen Wert des Unternehmens zu realisieren, und ist nicht nur der Höhepunkt jahrelanger Anstrengungen und Innovationen, sondern auch ein entscheidender Moment, der die langfristige Zukunft des Unternehmens definieren kann. Wie alle zuvor ausgearbeiteten Kapitalbeschaffungsprozesse erfordert eine erfolgreiche Exit-Strategie eine gründliche Vorbereitung des Unternehmensgeschäfts sowie ein Verständnis der eigenen Motivation des Unternehmers und der Motivation potenzieller Investoren/Käufer, um eine marktorientierte Bewertung des Unternehmens durchzuführen und eine Transaktionsstruktur zu schaffen, die den Wert für alle beteiligten Parteien maximiert.

Zum Beispiel hat sich die Einrichtung eines ESOP (Mitarbeiterbeteiligungsplans) als hervorragende Praxis zur Vorbereitung von Unternehmen in der IT-Branche auf den Exit erwiesen, da die Bindung von Schlüsselmitarbeitern einer der wichtigsten Aspekte eines langfristig nachhaltigen und profitablen Geschäftsmodells ist. Andererseits ist ein Börsengang (IPO) in erster Linie den größten IT-Unternehmen vorbehalten, die eine signifikante regionale oder globale Reichweite und das Potenzial für sehr hohe Wachstumsraten haben. Obwohl es ein sehr anspruchsvoller Prozess in Bezug auf Transparenz, Anforderungen des Aktienmarktes und Richtlinien zur Unternehmensführung ist, ist ein IPO eine großartige Gelegenheit, Mitarbeiter, die breite Öffentlichkeit und große institutionelle Investoren in das Geschäft einzubeziehen, was die Beschaffung großer Kapitalmengen für weiteres Wachstum und Entwicklung ermöglicht.